■核心提示■

    ◆山東高速股份擬"定向增發(fā)"收購山東高速集團(tuán)約75億資產(chǎn)，將借此成為我國高速公路板塊第一大上市公司

    6月29日，上市公司山東高速公路股份有限公司（簡稱“山東高速股份”）發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以“定向增發(fā)”的方式，收購山東高速集團(tuán)約75億資產(chǎn)。此項(xiàng)重組方案如果得以實(shí)施，將成為山東資本運(yùn)作第一大單，山東高速股份，其運(yùn)營管理的高速公路總里程也將一舉突破 1000公里。

    停牌30天一朝揭答案

    山東高速股份是我省唯一一家高速公路行業(yè)上市公司，5月31日發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，到6月29 日已經(jīng)停牌 30天。如今答案揭曉，一個(gè)重大資產(chǎn)重組預(yù)案宣告出臺：山東高速股份向山東高速集團(tuán)發(fā)行股票約 14.18 億股，收購其多項(xiàng)資產(chǎn)，總價(jià)值約75億元。

    這一龐大的資產(chǎn)包來自兩大部分，一部分是山東高速運(yùn)管公司的 100% 股權(quán)，另一部分是濰萊公司的51% 股權(quán)，涉及資產(chǎn)包括京福高速的德齊（德州至齊河段）南（端）至泰安段、威乳高速、濰萊高速等路產(chǎn)，高速公路總里程為 290公里。記者了解，這些資產(chǎn)可謂山東高速集團(tuán)旗下最為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)， 2010年1至5 月的營業(yè)收入約 5.9億元，實(shí)現(xiàn)利潤總額約 2.83 億元，凈利潤2億多元，將有力提升上市公司山東高速股份的業(yè)績。

    特別是京福高速公路的德齊南至泰安段，是京福、京滬兩條國家級高速公路的山東重合段，是名副其實(shí)的“黃金通道”。即使在金融危機(jī)肆虐的2009年，通行費(fèi)收入也高達(dá)10.58 億元，相當(dāng)于山東高速股份當(dāng)年通行費(fèi)收入的36% 。眾所周知，山東高速股份的主要收入來自濟(jì)青高速，而這條路的納入相當(dāng)于又多了一條濟(jì)青高速。近來，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，這條路收費(fèi)強(qiáng)勁增長，今年1至5 月通行費(fèi)收入 4.89 億元，同比增長19.49％。

    值得一提的還有濰萊高速公路。通過此次收購，山東高速股份將擁有這條路51% 的股權(quán)。其實(shí)，早在 2008 年，這條路 49% 的股權(quán)已經(jīng)歸屬山東高速股份。經(jīng)過兩次收購重組行動，山東高速股份將完整地?fù)碛袨H萊高速公路 100% 股權(quán)。記者了解，濰萊高速自建成通車以來，復(fù)合增長率達(dá)17% ，盈利前景樂觀。

    山東高速集團(tuán)謀求整體上市

    作為山東高速股份的控股股東，山東高速集團(tuán)一直謀求整體上市，源源不斷地將高速公路主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司。如果把此次資產(chǎn)重組計(jì)算在內(nèi)，山東高速集團(tuán)已經(jīng)在不足兩年的時(shí)間里，向山東高速股份4次注入資產(chǎn)。

    前三次分別是：2008年8月初，山東高速集團(tuán)轉(zhuǎn)讓京福高速德齊（德州到齊河）北段高速公路資產(chǎn)，山東高速股份出資 24.6億元，獲得高速公路 52.2公里。2008年9月初，山東高速集團(tuán)轉(zhuǎn)讓河南許禹高速公路公司 100% 股權(quán)，山東高速股份出資 5.28億元，獲得河南許亳高速39 公里。當(dāng)年 10月底，山東高速股份以 5.2億，收購濰萊高速公路49% 的股權(quán)。

    此次資產(chǎn)注入規(guī)模高達(dá)75億，注入高速公路 290 公里，超過了以往注入資產(chǎn)的總和。 同時(shí)，注資方式也不同，過去是現(xiàn)金收購，此次是定向增發(fā)，不需支付現(xiàn)金，而是以股權(quán)換資產(chǎn)。 證券業(yè)界認(rèn)為，這是我國高速公路行業(yè)最大規(guī)模的資產(chǎn)重組，很可能成為該行業(yè)資本運(yùn)作的標(biāo)志性事件，并將帶動整個(gè)行業(yè)進(jìn)入整體上市的新階段。

    記者了解，此次收購?fù)瓿珊?，山東高速股份所轄收費(fèi)公路總里程將達(dá)到 920公里，加上委托代管的青銀高速濟(jì)南繞城北線46公里、河南許亳高速公路125 公里，公司運(yùn)營管理的高速公路總里程將達(dá)到1091公里，一躍成為國內(nèi)高速公路板塊第一大上市公司。

    對此，濟(jì)南金智源企業(yè)管理咨詢公司董事長王占坡表示，我省高速公路總體趨于飽和，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目越來越少，山東高速股份能把現(xiàn)成的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)充實(shí)進(jìn)來，對市場來說確實(shí)是一項(xiàng)重大利好。

    對山東高速集團(tuán)來說，其大手筆資本運(yùn)作也不失為一種利好：既兌現(xiàn)了股改承諾，實(shí)現(xiàn)整體上市，也以此為契機(jī)，向鐵路、港口、 銀行、建筑等領(lǐng)域發(fā)展，逐漸實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。記者了解到，山東高速集團(tuán)從3條高速公路起家，業(yè)務(wù)最初只有一個(gè)高速公路運(yùn)營管理，如今已經(jīng)拓展到公路、鐵路、港口等領(lǐng)域，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1400億元，除了擁有已通車高速公路1500公里，在建高速公路500公里外，還有已通車鐵路482 公里，在建鐵路743公里。
 

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